La creación de modelos financieros en detalle

El modelamiento financiero proporciona una visión numérica del rendimiento de una empresa y ayuda a las personas a predecir cómo es probable que se desempeñe la empresa en el futuro. Es un término amplio que puede cubrir muchos tipos diferentes de modelos. El modelamiento financiero se utiliza en una amplia gama de roles, como los equipos financieros internos que evalúan la salud del negocio para tomar decisiones de presupuesto e inversión y los analistas externos de capital para decidir si comprar o vender acciones de una empresa o adquirir o prestar a una organización. En general, un modelo financiero proporciona una visión de la situación financiera actual de una empresa junto con un pronóstico de su futuro.

¿Qué es el modelamiento financiero?

El modelamiento financiero es el proceso de crear un resumen del rendimiento financiero histórico de una empresa con el propósito de pronosticar su rendimiento futuro. Estos modelos se basan en estados contables esenciales, incluidos los estados de resultados, balances y estados de flujo de efectivo, combinados con supuestos sobre perspectivas futuras, como ventas, gastos e inversiones de capital. Un modelo financiero combina datos de rendimiento histórico con tendencias pronosticadas para dar una estimación del rendimiento futuro, como las ventas, para los próximos trimestres o la valoración de la empresa.

El modelamiento financiero ayuda a los líderes de la empresa a tomar decisiones informadas sobre inversiones, presupuestos y proyectos. Los modelos precisos pueden ayudar a aumentar la rentabilidad y el crecimiento de una empresa al ayudar a los líderes a determinar el impacto financiero de las decisiones y planificar el futuro con un enfoque basado en datos. Ayudan a los analistas externos a entender el valor de un negocio para tomar decisiones de adquisición, inversión y préstamo.

Conclusiones clave

• La modelación financiera proporciona una visualización del rendimiento y las perspectivas futuras de una empresa, combinando datos de rendimiento histórico con suposiciones sobre el futuro para crear un pronóstico.
• El modelamiento financiero es un enfoque crucial, basado en datos, en finanzas para la toma de decisiones, estrategia y análisis de inversiones.
• El modelamiento es útil para valorar una empresa para decidir si adquirirla o invertir en ella, prestarle dinero, asociarse o hacer otros compromisos financieros.

La creación de modelos financieros en detalle

El modelamiento financiero lo suelen hacer los empleados que se especializan en planificación y análisis financieros (FP&A). Los analistas que utilizan la modelación financiera dentro de una empresa generalmente trabajan en el departamento de finanzas de la empresa y tienen un sólido entendimiento de los principios de contabilidad y finanzas. Los equipos de FP&A a menudo comienzan con el método de los tres estados financieros, examinando los estados financieros actuales de la empresa —el estado de resultados más reciente, el balance general y el estado de flujo de efectivo— además de los cronogramas de apoyo. Fuera de la empresa, los analistas que realizan modelamiento financiero podrían trabajar en bancos de inversión, firmas de capital privado o de capital riesgo, u otras firmas con interés en cuánto vale una empresa y cómo se ven sus perspectivas futuras.

Los analistas observan suposiciones sobre tendencias futuras y factores impulsadores del negocio desde esta base de datos de rendimiento financiero. Los impulsores son cualquier factor que pueda afectar significativamente los ingresos o gastos futuros, y pueden provenir dentro o fuera del negocio. Un ejemplo de un impulsor interno podría ser las ventas anticipadas, la capacidad de fabricación, el inventario o la acumulación de pedidos, todos los cuales afectarán cuánto puede vender la empresa durante el próximo trimestre. Un ejemplo de un impulsor externo podría ser un factor económico, como las tasas de interés o la tasa de desempleo, o una nueva regulación gubernamental que podría desacelerar o acelerar las ventas. Usando estas entradas, los analistas pueden pronosticar la situación financiera de la empresa a corto plazo (el próximo trimestre, este año fiscal) o a largo plazo (típicamente de tres a cinco años). Los pronósticos a corto plazo tienden a ser más precisos que los pronósticos a largo plazo porque los impulsores y suposiciones son más fáciles de predecir a corto plazo.

El objetivo del modelamiento financiero es crear una imagen informada de la perspectiva financiera y el valor de la empresa, así como el valor de proyectos e inversiones. Los ejecutivos de la empresa usan estos modelos para ayudarles a tomar decisiones sobre dónde invertir, gastar, adquirir, desinvertir, contratar o despedir empleados. Los líderes financieros usan modelos para anticipar el valor futuro de las acciones de la empresa y la valoración del mercado. Los equipos de FP&A usan modelos para probar varios escenarios, estimar el valor de nuevos proyectos, decidir presupuestos y asignar personal.

¿Por qué es importante el modelamiento financiero?

El modelamiento financiero es importante porque ayuda a los líderes de la empresa a tomar mejores decisiones, basadas en datos. Al crear modelos financieros, las empresas pueden prever resultados potenciales, identificar riesgos potenciales y ajustar sus estrategias. La planificación de escenarios depende en gran medida de la modelación financiera, ya que los analistas ejecutan suposiciones y evalúan los posibles riesgos y retornos de decisiones, como una inversión de capital importante, como agregar una nueva fábrica, hospital o ubicación de tienda minorista. Usan el modelamiento para tomar decisiones de financiamiento, como si pagar esas grandes inversiones usando deuda, capital o efectivo. El modelamiento financiero es esencial para tomar decisiones financieras sólidas que brinden crecimiento a largo plazo, sabiendo qué valor puede aportar ese crecimiento y entendiendo qué riesgos está tomando una empresa para lograr ese crecimiento.

¿Para qué se utiliza el modelamiento financiero?

Los modelos financieros pueden proporcionar muchos tipos de resultados, cubriendo una amplia gama de usos. El modelamiento de escenarios en particular es ampliamente utilizada para ayudar a los analistas a ejecutar evaluaciones de "qué pasaría si". Estas evaluaciones observan los impulsores y suposiciones clave en un modelo, aplican un rango de valores y determinan los mejores, peores y más probables resultados. Estos modelos ayudan a los líderes a tomar decisiones importantes sobre la estrategia de la empresa, como las siguientes:

• Asegurar el financiamiento. El modelamiento financiero ofrece una imagen de la salud de una empresa y una estimación de la valoración futura, todo lo cual determinará cuánto capital puede recaudar una empresa y cuánto costará.
• M&A. Si una empresa busca adquirir un negocio o es un objetivo probable para la adquisición, el modelamiento financiero es fundamental para determinar su valoración y, por lo tanto, cuánto debería ofrecer un comprador potencial y qué deberían aceptar los vendedores potenciales.
• Invertir en nuevos proyectos. Esto incluye expandir operaciones, como abrir nuevas tiendas o vender en un nuevo país.
• Asignación de capital. Decidir dónde gastar implica determinar la prioridad de las inversiones. Por ejemplo, la empresa podría invertir en activos a largo plazo que se deprecian con el tiempo, como equipos de fabricación, para aumentar rápidamente la producción. O podría invertir en activos que podrían apreciarse con el tiempo, como bienes raíces para una sucursal bancaria.
• Presupuestación y pronóstico anuales. Los planes anuales dependen del modelamiento financiero, a menudo agrupando modelos y planes de departamentos en toda la empresa, como ventas, marketing, fabricación e I+D. Estos dan forma al presupuesto y al personal para el próximo año fiscal.
• Proporcionar orientación financiera. Durante las llamadas de conferencia trimestrales con inversores, una empresa cotizada en bolsa a menudo ofrecerá orientación que incluye ingresos estimados y ganancias por acción para el próximo trimestre. La orientación puede tener un efecto importante en el precio de las acciones de la empresa, dependiendo del pronóstico de la compañía y si alcanza esos objetivos.
• Gestión de riesgos. El modelamiento de escenarios ayuda a los líderes empresariales a anticipar riesgos críticos y considerar cómo deben responder. El modelamiento financiero puede ayudarles a entender qué factores son más propensos a impulsar el riesgo existencial para una empresa, como qué nivel de disminución de ventas podría llevar a quedarse sin efectivo y tener que declararse en bancarrota.

Beneficios del modelamiento financiero

Una empresa importante simplemente no puede operar de manera efectiva sin un modelamiento financiero sólido. Estos son los principales beneficios que los líderes empresariales obtienen.

• Planificación de mitigación de riesgos: el modelamiento financiero ayuda a identificar posibles riesgos para que los líderes empresariales puedan tomar medidas para mitigarlos y responder rápida y adecuadamente cuando esos riesgos se materialicen.
• Identificación de oportunidades de crecimiento: el modelamiento financiero ayuda a identificar oportunidades de crecimiento, para que los líderes empresariales puedan tomar las decisiones correctas sobre dónde invertir.
• Claridad en la captación de capital: el modelamiento ayuda a las empresas a recaudar capital de bancos o inversores de capital al proporcionar una imagen clara de la situación financiera y las perspectivas de una empresa. También ayuda a los líderes empresariales a entender cuánto capital pueden recaudar y a qué costo.
• Presupuesto y asignación de recursos: ayuda a los líderes empresariales a construir presupuestos, asignar personal a departamentos y evaluar proyectos cada año, asignando más recursos a áreas con mayor ROI.
• Información financiera para los stakeholders: el modelamiento financiero proporciona datos importantes a accionistas y prestamistas, como la valoración de la empresa, futuros dividendos de acciones, posición de efectivo o previsiones de ingresos y ganancias trimestrales.

Desafíos del modelamiento financiero

Uno de los mayores desafíos del modelamiento financiero es comenzar con datos precisos y completos, incluso para los propios analistas de la empresa que crean modelos. Para los analistas internos, los datos financieros generalmente se almacenan en software financiero o sistemas de planificación de recursos empresariales (ERP). A menudo, estos sistemas no están conectados a otros sistemas de software, como sistemas para gestionar ventas (que almacenan información de pronósticos de ingresos) o proyectos (donde se registran muchos costos). Las empresas podrían exportar todos estos datos a hojas de cálculo y luego combinar los números en una sola hoja para la modelación. Este enfoque de consolidación crea varios problemas, incluyendo los siguientes:

• Actualizaciones manuales requeridas: los números se exportan a una hoja de cálculo en un momento fijo y deben actualizarse manualmente de manera diaria, semanal o mensual para mantener la precisión del modelo.
• Entradas propensas a errores: trabajar en múltiples hojas de cálculo significa que las entradas son propensas a errores humanos.
• Fórmulas de pronóstico frágiles: las fórmulas utilizadas para calcular los pronósticos pueden romperse en múltiples modelos de hojas de cálculo o entre usuarios.
• Captura de datos incompleta: los datos pueden estar incompletos, con datos ocultos en sistemas operativos o de cadena de suministro que no se tienen en cuenta.

Otros desafíos con el modelamiento financiero pueden incluir:

• Suposiciones sesgadas: suposiciones excesivamente optimistas o pesimistas sobre el futuro.
• Variables influyentes faltantes: falta de variables que deberían incluirse para influir en un modelo.
• Incertidumbres no contabilizadas: fallo en contabilizar incertidumbres y riesgos, como un aumento repentino en el costo del capital.
• Adaptabilidad rígida del modelo: modelos inflexibles que no pueden adaptarse rápidamente a cambios repentinos en el mercado.
• Modelamiento de escenarios ausente: falta de modelamiento de escenarios de "qué pasaría si" para predecir un rango de posibles resultados si algo sale mal.
• Desafíos de fórmulas complejas: fórmulas matemáticas complejas, como distribuciones estadísticas y de probabilidad, que pueden ser difíciles de crear, interpretar y mantener.

Ejemplos de modelamiento financiero

Los modelos financieros ofrecen una instantánea de la empresa en un punto fijo en el tiempo. Estos modelos financieros pueden usarse para valorar una empresa completa, una línea de negocio o incluso un proyecto, como una expansión de fábrica o una campaña de marketing. Estos son algunos ejemplos de modelamiento financiero.

Cómo crear un modelo financiero

Un atajo para construir un modelo financiero es usar software, que viene con múltiples modelos y fórmulas integradas para pronosticar ingresos, rentabilidad, modelamiento de escenarios, gastos de capital y más. El software de planificación también podría ofrecer entornos de forma libre que se parecen y se comportan como hojas de cálculo, pero que extraen datos de otros sistemas en tiempo real, por lo que el modelo siempre está trabajando con los números más recientes.

Si estás construyendo un modelo financiero desde cero en una hoja de cálculo, los pasos cambiarán dependiendo del tipo de modelo. En general, sin embargo, debes incluir los siguientes pasos:

1. Decide el tipo de modelo financiero que quieres construir. Muchos de estos modelos tendrán fórmulas establecidas basadas en principios contables aceptados, pero para modelos más complejos, necesitarás crear fórmulas personalizadas.
2. Revisa los estados financieros de la empresa y compáralos con empresas similares en la misma industria. Considera atributos como la historia de la empresa, fuentes de ingresos, estructura de capital, etc. Esto te ayudará a identificar algunas de las suposiciones clave, como el crecimiento de los ingresos, el mercado total direccionable, los costos operativos y los márgenes de beneficio para incluir en tu modelo, así como los principales riesgos.
3. Ingresa datos históricos. Para mejorar la precisión de las previsiones, es mejor incluir resultados financieros de los últimos tres años (referidos como "reales"). Esto te ayuda a mapear patrones pasados y extrapolar esos patrones al futuro.
4. Calcula cualquier ratio financiero que necesites para tu fórmula. Estos pueden incluir la tasa del beneficio bruto proyectado de la empresa, la de beneficio neto, o las tasas de crecimiento de año a año, dependiendo de lo que estés intentando modelar.
5. Calcula tus proyecciones y previsiones. Una vez más, estos cálculos dependerán de lo que estés tratando de modelar. Los elementos de línea, como los ingresos, generalmente se proyectan usando tasas de crecimiento. Los elementos de costo, como el costo de los bienes vendidos (COGS), I+D, y gastos generales y administrativos se basan en el margen de ingresos históricos (expresado como un porcentaje de las ventas). Al hacer suposiciones futuras para tus previsiones, asegúrate de considerar las tendencias más amplias del mercado, no solo tu propia empresa. Haz estas suposiciones claras en el modelo, con formas de cambiar fácilmente esas suposiciones y mostrar el rango de resultados posibles.
6. Interconecta tus estados. Las previsiones dependen en gran medida de datos históricos precisos. A medida que entran nuevos datos reales, las previsiones se deben actualizar utilizando esas informaciones.

Como ejemplo más específico, aquí están los pasos para ejecutar un modelo de flujo de efectivo descontado.

• Estima los flujos de efectivo futuros de un negocio o proyecto. Considera los factores mencionados anteriormente para pronosticar ingresos, costos, márgenes y tamaño del mercado.
• Determina la tasa de descuento. Esta suele ser el costo promedio ponderado de capital (WACC) de una empresa, ya que refleja el retorno que los inversores esperan de su dinero.
• Calcula el valor presente neto (VPN) de los flujos de efectivo futuros descontando en base a la tasa de descuento y cuándo entrarán los flujos de efectivo.
• Analiza mirando si el VPN es positivo y si otros proyectos tienen un VPN mayor.

7 mejores prácticas para el modelamiento financiero

Las mejores prácticas para el modelamiento financiero pueden variar de una industria a otra, o incluso de una empresa a otra. En general, aquí están las mejores prácticas que debes considerar al construir tus modelos.

1. Elección del modelo. Decide qué modelo se adapta mejor a tus necesidades empresariales, con consideraciones como flujo de efectivo descontado, compra apalancada, empresa comparable o modelo de sensibilidad.
2. Planifica y describe tu modelo.. Decide un cronograma, la cantidad de trimestres o años que quieres proyectar y cuántos datos históricos necesitas incluir. Haz una lista de los impulsores y supuestos que afectarán el modelo; estos serán diferentes para cada empresa e industria. Una revisión del informe anual más reciente te dará una idea de qué impulsores consideraron importantes los equipos financieros anteriores para el negocio.
3. Comienza con datos precisos. Asegúrate de estar trabajando con los datos actuales más recientes para obtener el pronóstico más exacto. Deberías intentar unir planes de diferentes departamentos, como finanzas, recursos humanos, ventas y operaciones.
4. Mantén tus suposiciones razonables. A nadie le gusta dar malas noticias, por lo que siempre existe la tentación de ser demasiado optimista sobre el próximo trimestre o año. Sé realista sobre lo que la empresa puede esperar lograr considerando las condiciones actuales del mercado, la salud de la industria y otras influencias.
5. Prueba la precisión. Otros miembros del equipo financiero deberían poder entender tus fórmulas, confirmar que tienen sentido, reproducir los resultados y estar de acuerdo con tus conclusiones generales. Los errores son inevitables; las revisiones periódicas entre pares y las pruebas ayudarán a reducir el número de desaciertos.
6. Mantén buenas notas. Los profesionales de FP&A se mueven a nuevos roles, equipos o empresas todo el tiempo, traspasando modelos financieros a sus sucesores. La próxima persona que llegue debería poder entender el modelo fácilmente y reutilizarlo para periodos futuros de pronóstico.
7. Mantén los modelos flexibles. Las condiciones pueden cambiar inesperadamente, en cualquier momento, por lo que es importante que puedas ajustar rápidamente tus modelos para tener en cuenta eventos imprevistos y escenarios inesperados.
8. Sé transparente. Los modelos financieros de una empresa deben ser compartidos entre varios ejecutivos y partes interesadas, incluidos aquellos fuera del departamento financiero. Ellos querrán entender cómo llegaste a una conclusión particular. Muestra tu trabajo, para que los usuarios del modelo puedan desafiar sus supuestos. Prepárate para explicar tus resultados en lenguaje sencillo, sin recurrir a cálculos matemáticos complejos.

Genera modelos financieros precisos y de confianza con Oracle Cloud

La manera más fácil de crear y mantener modelos financieros es usar software diseñado para ese propósito. Un software como Oracle Cloud Enterprise Performance Management (EPM) incluye cientos de modelos y fórmulas financieras preconstruidas, además de un entorno de forma libre similar a una hoja de cálculo para modelado más complejo. Oracle Cloud EPM puede extraer datos actuales de Oracle Fusion Cloud Enterprise Resource Planning (ERP) en tiempo real, por lo que siempre estás trabajando con los números más actualizados. Seleccionas tu modelo, introduces tus impulsores y supuestos, y obtienes resultados inmediatos. La aplicación se conecta fácilmente con otro software de planificación de Oracle, incluyendo planes de proyectos en Oracle Cloud ERP, Oracle Cloud Sales Planning, Oracle Fusion Cloud Supply Chain Planning y las capacidades de planificación de la fuerza laboral en Oracle Fusion Cloud Human Capital Management (HCM). Estas conexiones te ayudan a obtener una vista de todos los planes en toda tu empresa, mostrando cómo los cambios en un departamento afectarán los planes en otros lugares de la empresa.

Preguntas frecuentes sobre modelamiento financiero

¿Cuáles son los cuatro componentes principales del modelamiento financiero?
Los cuatro componentes principales del modelamiento financiero son supuestos, análisis de estados financieros, valoración y análisis de sensibilidad. Los supuestos involucran hacer conjeturas informadas sobre el rendimiento futuro de una empresa. Los estados financieros incluyen estados de resultados, balances generales y estados de flujo de efectivo. La valoración implica determinar el valor de una empresa o inversión. El análisis de sensibilidad implica probar escenarios para ver cómo impactarían en las finanzas de una empresa.

¿Cuáles son los seis tipos de modelos financieros?
Seis de los modelos financieros más utilizados son el flujo de efectivo descontado (DCF), análisis de empresas comparables (CCA), compra apalancada (LBO), suma de las partes, precios de opciones y simulaciones de Monte Carlo.

¿Cómo se realiza el modelamiento financiero?
El proceso implica recopilar y analizar datos de los estados financieros actuales, identificar factores que podrían impactar los resultados futuros de la empresa (también llamados "impulsores"), crear supuestos y escenarios, realizar los cálculos y probar la precisión del modelo.