Définition de la modélisation financière

La modélisation financière fournit une vue numérique de la performance d'une entreprise et facilite les prévisions quant à son avenir. C'est un terme large qui peut couvrir de nombreux types de modèles différents. La modélisation financière est utilisée dans un grand éventail de rôles, tels que les équipes financières internes évaluant la santé de l'entreprise pour prendre des décisions de budgétisation et d'investissement et par les analystes d'actions externes pour décider d'acheter ou de vendre les actions d'une entreprise ou d'acquérir ou de prêter à une entreprise. En général, un modèle financier fournit un aperçu de la situation financière actuelle d'une entreprise ainsi qu'une prévision de son avenir.

Qu'est-ce que la modélisation financière ?

La modélisation financière consiste à créer un résumé des performances financières historiques d'une entreprise dans le but de prévoir les performances futures de celle-ci. Ces modèles s'appuient sur des états comptables de base (y compris les comptes de résultat, les bilans et les états de trésorerie) combinés avec des hypothèses sur les perspectives, telles que les ventes, les dépenses et les investissements en capital. Un modèle financier combine des données de performance historiques avec des prévisions pour estimer les performances futures, telles que les ventes, pour les trimestres à venir ou la valorisation de l'entreprise.

La modélisation financière aide les dirigeants d'entreprise à prendre des décisions éclairées sur les investissements, la budgétisation et les projets. Des modèles précis peuvent aider à augmenter la rentabilité et la croissance d'une entreprise en aidant les dirigeants à déterminer l'impact financier des décisions et à planifier l'avenir avec une approche axée sur les données. Ils aident les analystes externes à comprendre la valeur d'une entreprise pour prendre des décisions d'acquisition, d'investissement et de prêt.

Points clés à retenir

• La modélisation financière fournit un instantané des performances d'une entreprise et des prévisions, combinant les données de performance historiques avec des hypothèses sur l'avenir pour créer une prévision.
• La modélisation financière est une approche cruciale, axée sur les données, de la finance pour la prise de décision, la stratégie et l'analyse des investissements.
• La modélisation est utile pour évaluer une entreprise afin de décider d'acquérir ou d'investir dans l'entreprise, de lui octroyer un prêt, de s'associer ou de prendre d'autres engagements financiers.

Ce qu'il faut savoir sur la modélisation

La modélisation financière est généralement effectuée par des spécialistes de la planification et de l'analyse financières (FP&A). Les analystes qui utilisent la modélisation financière au sein d'une entreprise travaillent généralement au sein du service financier d'une entreprise et ont une solide compréhension des principes comptables et financiers. Les équipes de planification et d'analyse financières commencent souvent par la méthode à trois états, en examinant les états financiers actuels d'une entreprise (le dernier compte de résultat, le dernier bilan et le dernier état des flux de trésorerie) ainsi que les programmes annexes. En dehors de l'entreprise, les analystes faisant de la modélisation financière pourraient travailler dans des banques d'investissement, des entreprises de capital-investissement ou de capital-risque, ou d'autres entreprises ayant une participation dans le montant qu'une entreprise vaut et dans l'apparence de ses perspectives d'avenir.

Les analystes examinent les hypothèses sur les tendances futures et les moteurs commerciaux à partir de cette base de données de performance financière. Les inducteurs sont tous les facteurs qui peuvent avoir une incidence significative sur les revenus ou les dépenses futurs. Ils peuvent être internes ou externes. Un exemple d'inducteur interne peut être les ventes anticipées, la capacité de fabrication, le stock ou le carnet de commandes, ce qui affectera le montant que l'entreprise peut vendre au cours du prochain trimestre. Un exemple de facteur externe peut être un facteur économique, tel que les taux d'intérêt ou le taux de chômage, ou une nouvelle réglementation qui pourrait ralentir ou accélérer les ventes. En utilisant ces données, les analystes peuvent prévoir la situation financière de l'entreprise à court terme (trimestre suivant, années en cours) ou à long terme (généralement sur trois à cinq ans). Les prévisions à court terme ont tendance à être plus précises que les prévisions à long terme, car les facteurs et les hypothèses sont plus faciles à prévoir à court terme.

L'objectif de la modélisation financière est de créer une image pertinente des perspectives financières et de la valeur de l'entreprise, ainsi que de la valeur des projets et des investissements. Les dirigeants d'entreprise utilisent ces modèles pour les aider à prendre des décisions sur les endroits où investir, dépenser, acquérir, céder, embaucher ou licencier des collaborateurs. Les responsables financiers utilisent des modèles pour anticiper la valeur future de la valorisation des actions et des marchés d'une entreprise. Les équipes de planification et d'analyse financières utilisent des modèles pour tester différents scénarios, estimer la valeur de nouveaux projets, décider des budgets et allouer l'effectif.

Pourquoi la modélisation financière est-elle importante ?

La modélisation financière est importante, car elle aide les dirigeants d'entreprise à prendre de meilleures décisions grâce aux données. En créant des modèles financiers, les entreprises peuvent prévoir les résultats, identifier les risques potentiels et ajuster leurs stratégies. La planification des scénarios repose fortement sur la modélisation financière, car les analystes utilisent des hypothèses et évaluent les risques et les rendements possibles des décisions, telles qu'un investissement en capital majeur comme la construction d'une nouvelle usine, d'un hôpital ou d'un magasin. Ils utilisent la modélisation pour prendre des décisions de financement, telles que le paiement de ces investissements majeurs en utilisant la dette, les capitaux propres ou la trésorerie. La modélisation financière est essentielle pour prendre des décisions financières saines qui génèrent une croissance à long terme, savoir quelle valeur peut apporter la croissance et comprendre les risques qu'une entreprise prend pour atteindre cette croissance.

À quoi sert la modélisation financière ?

Les modèles financiers peuvent fournir de nombreux types de résultats, couvrant un large éventail d'utilisations. La modélisation de scénarios en particulier est largement utilisée pour aider les analystes à exécuter des évaluations de simulation. Ces évaluations examinent les principaux inducteurs et hypothèses d'un modèle, appliquent une gamme de valeurs et déterminent les meilleurs résultats, les pires et les plus probables. Ces modèles aident les dirigeants à prendre des décisions importantes concernant la stratégie de l'entreprise, telles que les suivantes :

• Financements. La modélisation financière offre une image de la santé financière d'une entreprise et une estimation de la valorisation future, qui façonnera le capital qu'une entreprise peut lever et le coût qu'il va coûter.
• Fusions-acquisitions. Si une entreprise cherche à acquérir une entreprise ou est la cible potentielle d'une acquisition, la modélisation financière s'avère essentielle pour déterminer sa valeur et donc combien un acheteur potentiel devrait offrir et ce que les vendeurs potentiels devraient accepter.
• Investissement dans de nouveaux projets. Cela inclut l'expansion des opérations, telles que l'ouverture de nouveaux magasins ou la vente dans un nouveau pays.
• Répartition du capital. Décider où dépenser implique de déterminer la priorité des investissements. Par exemple, l'entreprise peut investir dans des actifs à long terme qui se déprécient au fil du temps, tels que les équipements de fabrication, pour accélérer rapidement la production. De même, elle pourrait investir dans des actifs qui pourraient s'apprécier au fil du temps, comme l'immobilier pour une agence bancaire.
• Budget et prévisions annuelles. Les plans annuels reposent sur la modélisation financière, en regroupant souvent des modèles et des plans des services de l'entreprise, tels que les ventes, le marketing, la fabrication et la R&D. Ils définissent le budget et les effectifs pour l'exercice à venir.
• Conseils financiers. Lors des entretiens trimestriels avec les investisseurs, une entreprise cotée en bourse offrira souvent des conseils qui incluent des revenus estimés et des bénéfices par action pour le prochain trimestre. Les conseils peuvent avoir un effet majeur sur le cours des actions de l'entreprise en fonction des prévisions de l'entreprise et de l'atteinte de ces objectifs.
• Gestion des risques. La modélisation de scénarios aide les dirigeants d'entreprise à anticiper les risques critiques et à réfléchir à la façon dont ils doivent réagir. La modélisation financière peut les aider à comprendre quels facteurs sont les plus susceptibles d'entraîner des risques existentiels pour une entreprise, tels que le niveau de baisse des ventes qui pourrait conduire à manquer d'argent et à devoir déclarer faillite.

Avantages de la modélisation financière

Une grande entreprise ne peut tout simplement pas fonctionner efficacement sans une modélisation financière solide. Voici les principaux avantages pour les chefs d'entreprise.

• Planification de l'atténuation des risques : La modélisation financière permet d'identifier les risques potentiels afin que les chefs d'entreprise puissent prendre des mesures pour les atténuer et réagir rapidement et de manière appropriée lorsque ces risques deviennent réels.
• Identifier les opportunités de croissance : La modélisation financière permet d'identifier les opportunités de croissance, afin que les chefs d'entreprise puissent prendre les bonnes décisions concernant les investissements.
• Clarté dans les levées de capital : La modélisation aide les entreprises à lever des capitaux auprès des banques ou des investisseurs en actions en fournissant une image claire de la situation financière et des perspectives d'une entreprise. Elle aide également les dirigeants d'entreprise à comprendre combien de capitaux ils peuvent lever et à quel coût.
• Allocation du budget et des ressources : Elle aide les chefs d'entreprise à établir des budgets, à affecter des effectifs aux services et à évaluer les projets chaque année, en allouant davantage de budget aux domaines présentant un retour sur investissement plus élevé.
• Informations financières sur les parties prenantes : La modélisation financière fournit des informations importantes aux actionnaires et aux prêteurs, telles que la valorisation de l'entreprise, les dividendes en actions futurs, la position de trésorerie ou les prévisions trimestrielles de revenus et de bénéfices.

Difficultés liées à la modélisation financière

L'une des plus grandes difficultés de la modélisation financière est de prime abord la précision et l'exhaustivité des données, même pour les analystes d'une entreprise qui créent des modèles. Pour les analystes internes, les données financières sont généralement stockées dans des logiciels financiers ou des systèmes de planification des ressources d'entreprise (ERP). Souvent, ces systèmes ne sont pas connectés à d'autres systèmes logiciels, tels que des systèmes de gestion des ventes (qui stockent les informations de prévision des revenus) ou des projets (où de nombreux coûts sont enregistrés). Les entreprises peuvent exporter toutes ces données dans des feuilles de calcul, puis combiner les chiffres en une seule feuille pour la modélisation. Cette approche de regroupement pose un certain nombre de problèmes :

• Mises à jour manuelles requises : Les données sont exportées dans une feuille de calcul à un moment donné et doivent être mises à jour manuellement sur une base quotidienne, hebdomadaire ou mensuelle pour maintenir l'exactitude d'un modèle.
• Saisie sujette aux erreurs : Si vous utilisez plusieurs feuilles de calcul, les entrées sont sujettes aux erreurs humaines.
• Formules de prévision peu robustes : Les formules utilisées pour calculer les prévisions peuvent être réparties entre plusieurs modèles de feuille de calcul ou utilisateurs.
• Capture de données incomplète : Les données peuvent être incomplètes, avec des données dans les systèmes opérationnels ou de supply chain qui ne sont pas prises en compte.

Les autres difficultés liées à la modélisation financière peuvent être les suivants :

• Hypothèses erronées : Hypothèses trop optimistes ou pessimistes sur l'avenir.
• Variables influentes manquantes : Variables qui ne sont pas prises en compte, mais pourraient influencer un modèle.
• Incertitudes non comptabilisées : Échec de la prise en compte des incertitudes et des risques, tels qu'une augmentation soudaine du coût du capital.
• Adaptabilité des modèles rigides : Modèles rigides qui ne peuvent pas être rapidement adaptés aux changements soudains du marché.
• Modélisation de scénario absente : Absence de modélisation de scénario de simulation pour prévoir une gamme de résultats possibles en cas de problème.
• Défis liés aux formules complexes : Formules mathématiques complexes, telles que les distributions statistiques et de probabilité, qui peuvent être difficiles à créer, à interpréter et à tenir à jour.

Exemples de modélisation financière

Les modèles financiers donnent un aperçu de la situation de l'entreprise à un moment donné. Ces modèles financiers peuvent être utilisés pour valoriser une entreprise entière, une branche de l'entreprise ou même un projet, tel qu'une expansion d'usine ou une campagne de marketing. Voici quelques exemples de modélisation financière.

Comment créer un modèle financier ?

Un raccourci pour créer un modèle financier consiste à utiliser un logiciel livré avec plusieurs modèles et formules intégrés pour la prévision des revenus, de la rentabilité, de la modélisation de scénarios, des dépenses d'investissement, etc. Les logiciels de planification peuvent également offrir des environnements de forme libre qui ressemblent et se comportent comme des feuilles de calcul, mais extraient des données d'autres systèmes en temps réel, de sorte que le modèle fonctionne toujours avec les données actualisées.

Si vous créez un modèle financier à partir de zéro dans une feuille de calcul, les étapes varient en fonction du type de modèle. En général, cependant, vous devez inclure les étapes suivantes :

1. Choisir le type de modèle financier. Beaucoup de ces modèles auront établi des formules basées sur les principes comptables acceptés, mais pour les modèles plus complexes, vous devrez créer des formules personnalisées.
2. Examiner les états financiers de l'entreprise et les comparer avec des entreprises similaires du même secteur. Prenez en compte des attributs tels que l'historique de l'entreprise, les sources de revenus, la structure du capital, etc. Cela vous aidera à identifier certaines des hypothèses clés, telles que la croissance des revenus, le marché total adressable, les coûts d'exploitation et les marges bénéficiaires, à inclure dans votre modèle, ainsi que les risques clés.
3. Entrer les données historiques. Pour améliorer la précision des prévisions, il est préférable d'inclure les résultats financiers des trois dernières années (qu'on appelle les « chiffres réalisés »). Ils aident à cartographier les modèles passés et à les extrapoler.
4. Calculer les ratios financiers nécessaires pour la formule. Il peut s'agir du ratio de marge brute prévu de l'entreprise, du ratio de marge nette ou des taux de croissance d'une année à l'autre, en fonction de ce que vous essayez de modéliser.
5. Calculer vos projections et prévisions. Encore une fois, ces calculs dépendront de ce que vous voulez modéliser. Les valeurs, telles que les revenus, sont généralement projetées à l'aide des taux de croissance. Les éléments de coût, tels que le coût des marchandises vendues (COGS), la R&D et les frais généraux et administratifs, sont basés sur la marge de revenu historique (exprimée en pourcentage des ventes). Lorsque vous faites des hypothèses futures pour vos prévisions, assurez-vous de tenir compte des tendances plus larges du marché, pas seulement de votre propre entreprise. Faites en sorte que ces hypothèses soient claires dans le modèle, avec des moyens de modifier facilement ces hypothèses et de montrer l'éventail des résultats obtenus.
6. Lier les états. Les prévisions dépendent fortement de données historiques précises. Au fur et à mesure de l'arrivée de nouveaux chiffres effectifs, les prévisions doivent être mises à jour.

Par exemple, voici les étapes à suivre pour exécuter un modèle de flux de trésorerie actualisé.

• Estimez les flux de trésorerie futurs d'une entreprise ou d'un projet. Tenez compte des facteurs mentionnés ci-dessus pour prévoir les revenus, les coûts, les marges et la taille du marché.
• Déterminez le taux d'escompte. Il s'agit généralement du coût moyen pondéré du capital (CMPC) d'une entreprise, car cela reflète le rendement attendu par les investisseurs sur leur argent.
• Calculez la valeur actualisée nette des flux de trésorerie futurs en actualisant en fonction du taux d'actualisation et de la date d'entrée des flux de trésorerie.
• Analysez en recherchant si la valeur actualisée nette est positive et si d'autres projets ont une valeur actualisée nette plus élevée.

7 bonnes pratiques pour la modélisation financière

Les bonnes pratiques de modélisation financière peuvent varier d'un secteur à l'autre, voire d'une entreprise à l'autre. En général, voici les bonnes pratiques à prendre en compte lors de la création de vos modèles.

1. Choisissez votre modèle. Choisissez le modèle qui répond le mieux aux besoins de votre entreprise, avec des considérations telles qu'un flux de trésorerie actualisé, un rachat avec des capitaux d'emprunt, une entreprise comparable ou un modèle de sensibilité.
2. Planifiez et décrivez votre modèle. Décidez d'un calendrier, du nombre de trimestres ou d'années à prévoir et de la quantité de données historiques à inclure. Faites une liste des facteurs et des hypothèses qui affecteront le modèle ; ceux-ci seront différents pour chaque entreprise et secteur. Un examen du dernier rapport annuel vous donnera une idée des inducteurs que les équipes finance précédentes considéraient comme importants pour leur entreprise.
3. Commencez par des données précises. Assurez-vous de travailler avec les données réelles les plus récentes pour obtenir les prévisions les plus précises. Vous devez essayer de lier les plans de tous les services, tels que les finances, les ressources humaines, les ventes et les opérations.
4. Formulez des hypothèses raisonnables. Personne n'aime devoir donner de mauvaises nouvelles. Il est souvent tentant de se montrer trop optimiste sur le prochain trimestre ou l'année. Soyez réaliste sur les possibilités de l'entreprise compte tenu du marché, de la santé du secteur d'activité et d'autres influences.
5. Testez la précision. Les autres membres de l'équipe financière devraient être en mesure de comprendre vos formules, de confirmer qu'elles ont du sens, de reproduire les résultats et d'accepter vos conclusions générales. Il est inévitable que des erreurs se produiront ; des examens et des tests réguliers par les pairs aideront à en réduire le nombre.
6. Prenez de bonnes notes. Les professionnels de la planification et de l'analyse financières passent tout le temps à de nouveaux rôles, équipes ou entreprises, en transmettant des modèles financiers à leurs successeurs. La personne suivante devrait être en mesure de comprendre le modèle facilement et de le réutiliser pour les périodes de prévision futures.
7. Maintenez la flexibilité des modèles. Les conditions peuvent changer de façon inattendue, à tout moment, il est donc important que vous puissiez ajuster rapidement vos modèles pour tenir compte des événements imprévus et des scénarios inattendus.
8. Soyez transparent. Les modèles financiers d'une entreprise doivent être partagés entre plusieurs dirigeants et parties prenantes, y compris ceux qui ne font pas partie du service financier. Ils doivent comprendre comment vous êtes arrivé à une conclusion particulière. Affichez votre travail afin que les utilisateurs du modèle puissent contester ses hypothèses. Soyez prêt à expliquer vos résultats en langage clair, sans faire intervenir les formules mathématiques complexes.

Créez des modèles financiers précis et fiables avec Oracle Cloud

Le moyen le plus simple de créer et de maintenir des modèles financiers est d'utiliser des logiciels conçus à cet effet. Des logiciels tels qu'Oracle Cloud Enterprise Performance Management (EPM) comprennent des centaines de modèles et de formules financiers prédéfinis, ainsi qu'un environnement de type feuille de calcul de forme libre pour une modélisation plus complexe. Oracle Cloud EPM peut extraire les données réelles d'Oracle Fusion Cloud Enterprise Resource Planning (ERP) en temps réel, de sorte que vous travaillez toujours avec des données à jour. Vous sélectionnez votre modèle, saisissez vos inducteurs et hypothèses et obtenez des résultats immédiats. L'application se connecte facilement à d'autres logiciels de planification Oracle, notamment les plans de projet dans Oracle Cloud ERP, Oracle Cloud Sales Planning, Oracle Fusion Cloud Supply Chain Planning et les fonctionnalités de planification du personnel dans Oracle Fusion Cloud Human Capital Management (HCM). Ces connexions vous donnent une vue d'ensemble de tous les plans de l'ensemble de votre entreprise, montrant l'impact des changements dans un service sur les plans ailleurs dans l'entreprise.

FAQ sur la modélisation financière

Quels sont les quatre principaux éléments de la modélisation financière ?
Les quatre principales composantes de la modélisation financière sont les hypothèses, l'analyse des états financiers, la valorisation et l'analyse de sensibilité. Les hypothèses impliquent de prévoir de manière éclairée la performance future d'une entreprise. Les états financiers comprennent les comptes de résultat, les bilans et les comptes de trésorerie. La valorisation consiste à déterminer la valeur d'une entreprise ou d'un investissement. L'analyse de sensibilité consiste à tester des scénarios pour voir comment ils affecteraient les finances d'une entreprise.

Quels sont les six types de modèles financiers ?
Six des modèles financiers les plus couramment utilisés sont la valeur actualisée nette (DCF), l'analyse d'entreprises comparables (CCA), le rachat avec des capitaux d'emprunt (LBO), la somme des parties, la tarification des options et les simulations de Monte Carlo.

Comment réaliser une modélisation financière ?
Le processus consiste à collecter et à analyser les données des états financiers actuels, à identifier les facteurs qui pourraient avoir un impact sur les résultats futurs de l'entreprise (également appelés « inducteurs »), à créer des hypothèses et des scénarios, à exécuter les calculs et à tester la précision du modèle.